Привет.
Одно из заблуждений что постоянно возникает в сетевых дискуссиях: цены не могут расти бесконечно, производители потеряют рынок и поэтому надо только подождать, стоимость упадет и тогда можно будет покупать нужный товар. К сожалению, рынок устроен совершенно иначе в отличие от «здравых» идей, последние посещают головы не только покупателей, но и производителей, все мы люди, все мы готовы заблуждаться и жить в плену иллюзий. В данный момент эти иллюзии привели к системному кризису производства в Китае, с его последствиями мы будем разбираться всю осень и зиму. Что происходит, почему так случилось и какие выводы можно сделать из этого системного кризиса, об этом и поговорим в нашем материале.
Цены на память. Следующий уровень взят
Иллюстрировать кризис на рынке принято ценами на память, забывая что это только один кусочек большой картины и бум ИИ вызывает потребление не только памяти, но и процессоров, других компонентов. Память стала катализатором роста цен на компоненты, но на ней он не останавливается, а распространяется на все.
Как точку отсчета взял для себя цены на SSD от Samsung, использую внешние накопители T7, они мне нравятся по своим параметрам, изредка покупаю T9 (там выше скорость передачи данных, есть ряд других отличий). В декабре покупал 4 ТБ за 47 тысяч рублей, сетовал на то, что цены сильно подросли, так как в сентябре такой носитель стоил около 38 тысяч рублей. Сейчас в среднем цена 70-75 тысяч рублей, в новых поставках цены уже перевалили за 90 тысяч рублей. Хорошо это проиллюстрировать можно ценами в DNS.
Меня бесконечно веселят комментарии, когда люди начинают утверждать какие-то вещи, что для них выглядят истиной в последней инстанции:
- Это просто Samsung такой дорогой, покупайте китайские SSD;
- Это просто DNS оборзели, покупайте на Горбушке;
- Роста цен нет, скоро они упадут;
Списываю такие рассуждения на защитную реакцию, поверить в то, что цены растут на глазах и в любой валюте, как минимум, сложно. Мои немецкие друзья, например, не ходят за электроникой в магазин рядом с домом ежедневно, не отслеживают цены, а покупают вещи по мере необходимости. На днях они разразились гневным сообщением суть которого сводится к тому, что они не могут купить SSD нужно объема, так как он стоит «катастрофически дорого». В итоге они приобрели SSD китайского производителя с объемом в два раза меньшим, чем планировали изначально. И это хороший пример изменения потребительского поведения, когда человек сталкивается с неприятными ценами, повлиять на которые он не может.
Нельзя сравнивать яблоки с апельсинами, всегда нужна одинаковая точка отсчета. Поэтому вы можете смотреть тенденцию по ценам в одинаковых каналах, а не сравнивать тот же DNS с Горбушкой или какими-то конкретными серовозами, либо маркетплейсами. Смотреть нужно на изменение цен, которые случились в одинаковых каналах и при этом последние достаточно крупные, чтобы оказывать влияние на рынок (Вася Пупкин с одним SSD, который он продает за полцены для рынка ничто, так как в наличии у него всего одна штука).
Посмотрите как изменилась стоимость SSD от Kingston на 2 ТБ в том же DNS, с марта цена выросла с 15 до 23 тысяч рублей.
Рост чуть меньший чем для Samsung T7, но он обусловлен другой позицией компании, она снижает свою маржу, пытается выдержать розничные цены на меньшем уровне, так как опасается снижения продаж до очень низких значений. Продажи падают и так, но для производителя важно поддерживать определенный объем, некий гигиенический минимум. Давайте посмотрим на ситуацию в Китае, чтобы оценить что именно происходит сейчас в контрактном производстве электроники.
Системный кризис в компонентах: память, батареи, дисплеи, пластик
Даже несколько лет назад рынок контрактного производства определялся деньгами заказчика, вы приезжали в Китай и могли на фабрике купить под себя те или иные устройства. В зависимости от опыта отличалось качество, цена продукта на выходе, сроки поставки, но недостатка в предложениях не было, фабрики соревновались за ваши деньги, вас осаждали и брали измором.
В 2026 году резко пошли вверх цены на компоненты и производства среднего и тем более небольшого уровня перешли на бережливое потребление, закупки компонентов только под конкретные и согласованные заказы, никто не хотел держать на складе много компонентов, так как возникли опасения что объем рынка для С-брендов упадет, их вытеснят крупные игроки. На практике это значит, что рынок поверил в силу таких компаний как Samsung, Xiaomi, Huawei, но не небольших игроков умеющих найти свою нишу и продавать свои продукты. Да и сами эти игроки не имели свободных средств, чтобы заказать компоненты на год вперед, они закупали небольшие партии впрок, чтобы продавать их в течение одного, двух кварталов. Все заняли крайне осторожную позицию и это касается даже не памяти, а всего остального.
Промашка с планированием производителей второго и третьего эшелона была неизбежной, но она автоматически повлияла на весь рынок, поставщики компонентов также приготовились к кризису, сократили свое производство процентов на тридцать (в некоторых категориях и того больше, например, если речь идет про батареи для наушников). Но при этом стали поднимать отпускные цены. И вот тут сыграл тот самый «здравый» смысл на уровне индустрии. Сложно было поверить, что батарея для наушников, которая еще вчера была недорога, теперь стоит в полтора раза больше. И многие стали ждать «нормальных» цен, что в итоге привело к тому что цены на такие батареи уже в два раза больше, чем в начале года, но главное что их негде купить, все объемы забирают большие компании. Идеальный кризис.
Возникает логичный вопрос, а почему бы не вернуть производство на прежний уровень? Например, производитель батарей это также небольшая фабрика, которая имеет стесненные финансовые обстоятельства, у нее просели продажи, денег стало меньше. Закупать сырье для производства впрок она не может, а еще играет роль то, что само сырье выросло в цене примерно также, начались гонки на повышение цен. То есть даже при наличии тех же оборотов что годом ранее, производитель может закупить сырья примерно в два раза меньше. А цены продолжают расти.
В 2025 году от размещения заказа до производства готового изделия в Китае и его отгрузки обычно проходило полтора, два месяца, сегодня этот срок удвоился, а цена увеличилась почти в два раза (тут все зависит от того, что именно вы заказываете, сроки не одинаковы для разных устройств). И это приводит к тому, что ломаются локальные рынки, где С-эшелон торгует своими устройствами, которые заказывает в Китае, несет убытки связанные с невозможностью произвести новые партии за адекватные деньги, в обозримые сроки.
Хорошей иллюстрацией для этого могут служить наушники Яндекс Дропс, которые поступили в продажу в России 9 июня 2026 года. Партия была произведена еще в декабре 2025 года, исходя из объема продаж можно говорить что она составила около 30 тысяч штук.
В Яндекс вложились в агрессивный маркетинг, не имея как таковых торговых запасов по этим наушникам, за счет продвижения на собственной площадке Яндекс.Маркет, эти наушники были проданы за месяц, вся партия разошлась (в других каналах объемы продаж ничтожные, десятки штук, равно как и объем закупок). Фактически наушники исчезли из широкой продажи, их нет.
Ковать железо нужно пока горячо, инвестиции в маркетинг играют роль, когда у вас есть товар, иначе их эффективность падает, что и произошло в данный момент. Расслабленный режим работы в Китае для Яндекс сыграл плохую шутку, компания не осознала что правила игры изменились и выросли как цены, так и сроки исполнения заказов. То есть сейчас перед Яндекс стоит дилемма, сломать экономику продукта и повысить на него цены еще больше (а она и так вне разумных рамок, наушники стоят в разы больше чем должны), но поставить товар в сентябре. Либо отложить его на неопределенный срок, де-факто признавшись в его неудовлетворительном качестве (нареканий на наушники очень много, дешевая и проблемная компонентная база, множество возвратов). Любой вариант достаточно плох, но также есть другие продукты, что попали ровно в те же условия — станции с Алисой, датчики умного дома и новые категории устройств, которые компания не успела произвести.
Как ни крути, но предложение на рынке со стороны Яндекс будет сокращаться, компания начинает испытывать легкий продуктовый голод и пример этой компании можно перенести на любого подобного производителя работающего с Китаем по аналогичной схеме. Падает эффективность, падает количество товара на рынке.
Не поленился посмотреть как изменилось предложение в части TWS-наушников ценой до 3000 рублей в России и Германии (объем предложения посмотреть не представляется возможным, только число моделей). За 100% принял июль 2025 года, так вот в России число моделей сократилось на 34%, а в Германии на 47%. Причем если посмотреть как это происходило, то мы увидим что резкое падение предложения началось с мая этого года, нет достаточного производства в Китае. В других товарных категориях примерно такая же ситуация, падение предложения, как следствие, меньшая конкуренция.
Для крупных производителей имеющих деньги это идеальная ситуация, они начинают выкупать ключевые компоненты, забирают с рынка все качественные товары. Можно утверждать что это делают партнеры Apple в Китае, ровно тот же подход у Samsung. Назвать его согласованным нельзя, компании не координируют свои действия, также как ряд других производителей. Но все понимают что деньги обесцениваются и значит необходимо инвестировать их в компоненты, последние только растут в цене. Имея лучшую себестоимость при оптовых закупках, такие компании могут обеспечить высокую эффективность для своих последующих устройств. Например, мобильное подразделение Samsung впервые показало убыток в предыдущем квартале (почти полмиллиарда долларов), убыток напрямую связан с закупками компонентов на будущие периоды. Если посмотреть отчет от Apple, то там убыток по закупкам компонентов, компания вернулась к созданию запасов. Инвестиции идут в выгребание всего что только можно достать на рынке в готовом виде или обезопасить себя на будущие периоды.
Продуктовый голод станет одним из главных факторов рынка электроники в 2027-2028 годах и это уже данность. Тим Кук на обсуждение результатов второго квартала уже заявил о том, что компания не сможет удовлетворить спрос на iPhone и другие продукты, так как спрос больше чем возможности производства. И это только начало, так как у компании намного лучше позиции, чем у многих иных производителей калибром поменьше.
Падение предложения не будет равномерным, хуже всего придется С-брендам, так как при росте стоимости их продуктов, люди все чаще будут выбирать устройства от известных компаний. И тут встает вопрос, что необходимо будет сдерживать рост цены, жертвовать своей маржой. А это усиливает кризис, компаниям нужны деньги на поддержание рабочих процессов, тем более, что себестоимость всего растет, включая поддержание офисов, исследовательских центров и остального.
Из вышесказанного можно сделать несколько важных выводов:
- Кризис на рынке электроники только начинается;
- Стоимость устройств будет расти, как минимум, еще два года;
- Рост себестоимости для производителей в 2026 году составит до 40%, розничных цен от 30 до 40%, в будущем году он будет немногим меньше;
- Разнообразие устройств сократится, также как происходит урезание модельных линеек у всех компаний;
- Растет вторичный или б.у. рынок, так как покупатели не имеют высокой покупательной способности;
- Вторичный рынок приводит к росту мошеннических схем, товары хуже качеством и с меньшим сроком жизни;
- Для локальных С-брендов планирование производства, маркетинг товаров становится ситуативным, выстроить долгосрочную стратегию они не способны;
Никакого краха рынка не произойдет, но ценовые сегменты смещаются, меняется тактика и стратегия покупателей. Многие компании адаптируются под нее, дают лучшие из возможных предложений. Например, в Samsung добились успеха с Fold8, так как во многих странах предлагали на старте продаж купить модель на 512 ГБ по цене базовой конфигурации (вот такая непрямая скидка), объем производства для Fold8 и прогнозы продаж повысили на миллион штук, компания разместила заказ на производство. В Apple жертвуют маржой на iPhone, но держат цены на предыдущем уровне, чтобы добиться роста доли. В Huawei пошли на агрессивное снижение цен на новую линейку Pura, цель ровно та же, добиться проникновения таких аппаратов в карманы пользователей, когда они не смогут или не захотят покупать более дорогие решения от других компаний.
Отдельной темой выступает объем рынка электроники в каждом из сегментов, как именно он будет сокращаться в 2026-2028 годах, так как от этого зависит конфигурация рынка, то какие компании будут на нем и как они будут себя чувствовать. Но могу сказать точно одно, что это не время для покупателей, выбор становится сложнее, а главное дороже. Повторю то что талдычу несколько лет, эпоха дешевой электроники закончилась.