Как DeepSeek потопил фондовый рынок США. Сказка для американцев

Привет.

То ли начать с анекдота про десять раз за ночь, то ли подобрать другую аналогию. Анекдот всем знаком, так что предложу иной вариант истории для последующего обсуждения. Давайте представим, что мы просыпаемся утром, берем в руки телефон, а все информационное пространство забито сообщениями о высадке российских космонавтов на Марс. Частная космическая экспедиция, даже не государственное предприятие. Десятки видеороликов, красочные фотографии, рассказы участников, как удалось втайне провернуть эту экспедицию и утереть нос всем без исключения. А еще параллельно создать ракету, выполненную по технологии невидимки, никто в мире не смог засечь ее старт и полет к Марсу. Вишенкой на торте выглядит рассказ конструктора ракеты, он утверждает, что стоимость полета к Марсу ниже, чем цена запуска спутников на орбиту Земли, новые технологии были созданы энтузиастами в Рыбинске. Ликование заполняет Рунет, вверх летят чепчики, вся страна заходится в эйфории — знай наших. Настроение приподнятое, даже торжественное.

Американцы планировали пилотируемый полет на Марс только через несколько лет, для него создали специальный фонд на триллион долларов, но денег в нем пока нет. Инвестиции еще не сделаны, а они уже обесценились, с открытием биржи начинается падение акций всех американских компаний, связанных с этим фондом и планируемым полетом на Марс. Будущая прибыль исчезла, так как появилась технология, позволяющая путешествовать дешево и просто. Медиапространство по всему миру бьется в истерике, название частной космической компании «Космовеник» становится нарицательным, примерно как «спутник». Журналисты находят имена российских инвесторов из Рыбинска, капитал компании – 10 000 рублей. Один из акционеров занимался логистикой и гнал фуры из Владивостока в Москву, второй продавал носки на рынке. Оптом. Образ двух простых ребят, которые решили построить в гараже космический корабль нового типа и им все удалось.

Представили такую историю? Поверите ли вы в возможность построить космический корабль в гараже на окраине Рыбинска и в запуск экспедиции на Марс? Так, чтобы никто не засек старт ракеты, не знал о происходящем и так далее. Думаю, что поверить в такую историю очень сложно. Совсем другое дело, если нам рассказывают историю про китайские алгоритмы DeepSeek, которые смогли обогнать всех в мире и совершить прорыв почище полета к Марсу. В эту историю поверить намного проще, так как среднестатистический обыватель, включая журналистов, мало что понимает в AI, дата-центрах и тому подобном, но зато четко чувствует запах сенсации. Медийный мир начинает управлять миром реальным, создавая нарративы, влияющие на всех.

Давайте попробуем вместе разобраться в том, что происходило в США из-за DeepSeek, и в том, как это связано с торговой войной против Китая. Думаю, что история заслуживает подробного разбора полетов, и это точно не то, что вы сможете прочитать где-то еще.

Падение Nvidia и фондового рынка США, угроза DeepSeek

Мы живем в эпоху AI-гонки больших держав, сравнить ее можно только с появлением компьютеров. Без преувеличения все сферы нашей жизни могут измениться при появлении новых AI-алгоритмов. Мы часто оцениваем их по программам, аналогичным ChatGPT, языковым моделям, но на деле это поиски новых лекарств от разных болезней, принципиально другие инструменты для проектирования техники, зданий и чего-то иного. Спектр применения математических алгоритмов очень широк, можно сказать, что они затрагивают все аспекты жизни. Страна, получившая преимущество в этой гонке, на десятилетия станет доминирующей в мире, будет обладать несомненными преимуществами. В истории это можно сравнить с развитием компьютерной техники и теми преимуществами, что оно дало США, ведь не секрет, что Америка использует технологии как оружие против целого ряда стран. А также как инструмент контроля и не только.

Что нужно для развития AI-технологий? Тут важны несколько составляющих, перечислю их кратко:

• Алгоритмы, то есть математика (любая большая страна способна их создавать);
• Дата-центры и железо для вычислений (полный контроль у США, альтернатив сегодня не существует);
• Доступное электричество для вычислений и дата-центров (тут возникает много вопросов и проблем);
• Дата-сеты с первоначальными данными, на которых можно обучать те или иные модели (много трудностей, все зависит от того, какие алгоритмы создаются и кем).

В США ограничили поставки высокопроизводительных систем в Китай, например, Nvidia не может продавать A100/H100 для Китая, специально для страны выпустили H800, где производительность в два раза ниже. Американские ограничения ориентированы на то, чтобы затруднить создание AI-алгоритмов в Китае, сделать их дороже, компании должны тратить на них больше времени.

Одним из первых шагов в США становится проект StarGate, Дональд Трамп анонсировал его в Белом доме вместе с представителями компаний, за шесть лет в него должны инвестировать 500 млрд долларов, они пойдут на строительство дата-центров для AI-вычислений. Это огромная программа, в которой Америка попытается достичь преимущества на будущем рынке AI-вычислений.

На фоне такого амбициозного проекта вдруг появляется информация о китайском стартапе DeepSeek, утверждается, что он может обойтись без дорогостоящего американского оборудования и умеет создавать большие языковые модели за копейки. История широко подхватывается в медиа, после чего 27 января 2025 года акции Nvidia отправляются в свободное падение, они снижаются практически на 17%. В денежном выражении это стоит компании 589 млрд долларов капитализации, самое большое падение в истории фондового рынка для любой компании.

Рассуждать о том, что такое падение не имеет никаких реальных последствий, нельзя. Игроки на фондовом рынке, ставившие на рост акций, игравшие на коротких позициях и на чужом капитале (читай — плече), могли потерять до 50 процентов своих активов. Влияние на реальный мир однозначно, и это пинок для многих, ведь акции Nvidia стали новой Apple, в представлении многих они должны расти всегда и до небес.

А мне это чем-то напоминает истории, когда инвесторы начинают скупать акции какой-то компании, так как в новостях рассказали о ее успехах, но сама компания не выходила на биржу, а покупают они акции совсем другой компании, у которой просто созвучное название. Такие истории набили оскомину и показывают, что многие инвесторы не имеют минимальных навыков обращения с информацией и ее поиска.

Насколько серьезна угроза DeepSeek? Что представляет собой компания, про которую известно крайне мало, а точнее, почти ничего? Давайте вместе посмотрим и оценим перспективы этого игрока.

Неизвестный DeepSeek – стартап из Китая, который смог?

Модель, ставшая сенсацией в мире AI-вычислений, называется DeepSeek R1 (открытый код, который в теории позволяет убедиться в его работоспособности, на практике это не так). Упрощение расчетов идет по той же модели, что использует ChatGPT o1, тут нет никаких отличий и других достижений, но стоимость расчетов, по уверениям DeepSeek, имеет совсем другой порядок. Вдумайтесь, используется тот же подход, что в ChatGPT o1, но утверждается, что цена создания модели на порядок ниже. Верим?

В медиа мелькает множество утверждений, что Китай смог обойти ограничения США на поставку высокопроизводительных систем, создал свои решения. Возникает обманчивое впечатление, что железо ничего не значит, а софт становится палочкой-выручалочкой. Утверждения эти ошибочны во всех смыслах, постараемся в этом разобраться.

В мире существуют десятки миллионов задач, которые можно решать с помощью новых алгоритмов AI, у нас нет такого количества вычислительных мощностей, и их дефицит будет сохраняться десятилетиями, если не дольше. Появление высокопроизводительных алгоритмов неизбежно, но ограничением является наша способность производить серверы для обсчета этих алгоритмов. Не появляется новых заводов по производству, нет расширения цепочки поставок. Очередь на такие решения растянулась на несколько лет и не сокращается радикально. Софт важен, он влияет на экономику, но все равно определяющим остается железо. Его просто негде взять в нужных объемах, как результат, оно всегда будет в цене. А если оно будет способно обрабатывать больше задач, так лучше покупателю, экономика для него станет выгоднее, за единицу времени он начнет получать большую прибыль.

Скажу страшное — самую очевидную вещь на планете. Мы уже живем, причем десятилетия, в мире, где каждое новое поколение компьютеров делает расчеты быстрее и дешевле. Но такое положение вещей не сломало рынок компьютеров, не отменило суперкомпьютеры и так далее, нам все равно не хватает вычислительных мощностей для всех задач. Создай DeepSeek новую архитектуру, воплоти ее в железе, и тогда угроза бы возникла. Но сейчас мы обсуждаем софт, причем он работает на решениях от Nvidia. И в чем угроза для последней, мне совершенно непонятно. Напротив, для Nvidia это отличная новость, их оборудование будет востребовано еще больше.

Компания DeepSeek появилась в июле 2023 года, расположена она в городе Ханчжоу (население 11 млн человек, не самый большой китайский город). Он не является центром IT-исследований, неизвестен с этой точки зрения практически ничем. Китайские разработки сосредоточены в IT-кластерах по всей стране, но не здесь.

Основатель стартапа — Лян Вэньфэн (Liang Wenfeng), выпускник Чжэцзянского университета, специализация в области информатики и создания электронных систем. Надо отметить, что в 2015 году Лян Вэньфэн основал инкубатор High-Flyer для инвестиций в AI-технологии, идея последнего полностью соответствует OpenAI, кажется, проект был списан под копирку.

Известности фонд не получил, никакие проекты не стали известными. Но деньги в фонд поступали, а он тратил их на скупку оборудования, покупая те же Nvidia A100. В китайской прессе мелькали разные оценки закупок и наличия A100 у того же DeepSeek. Минимальная оценка дана в статье 36Kr — около десяти тысяч штук. Основатель исследовательской компании SemiAnalysis Дилан Патель (Dylan Patel) дает оценку в пять раз больше. Но для нас интересно только то, что работает DeepSeek на железе от Nvidia, его количество и цена не так важны.

Желающие почитать интервью основателя DeepSeek могут найти его вот тут (китайский язык). Дата — июль 2024 года.

Из необычных моментов отмечу, что внутри DeepSeek заявляется свобода поиска новых решений, исследователи могут пробовать разные теории на практике (можно это прочитать и иначе — нет никакого четкого плана развития). Компания не искала инвестиции, не пыталась привлечь сторонние деньги (что редкость для рынка, так как затраты во всех смыслах космические). Из последнего можно сделать вывод, что у фонда High-Flyer неограниченный бюджет, что, в свою очередь, означает скрытое участие китайского государства. Это никак нельзя доказать, но само поведение создателя DeepSeek выглядит странным, выпадающим из канвы рынка. И это еще до появления новой модели, которая так всех взбудоражила.

Давайте поговорим про деньги. Стоимость одного A100 в 2023 году составляла около десяти тысяч долларов. Купить десять тысяч А100 стоило около ста миллионов долларов, сумма минимальная. Очереди были гигантскими, прикупить такое количество было сложно, так что инвестиции явно были больше. Откуда взялись эти деньги? Вопрос остается открытым, также как и то, как стартап зарабатывал, кто его поддерживал и откуда брались деньги на дата-центр, его обслуживание, содержание разработчиков. К сожалению, я слишком взрослый, чтобы верить в сказки о чудо-инвесторах, готовых вкладывать такие суммы в неизвестный проект, не имеющий никаких особых технологий и пытающийся их создать.

Вся информация про DeepSeek выглядит удивительной, каждый факт о компании вызывает множество вопросов. Как могло получиться так, что в OpenAI создали технологию, а китайский стартап скопировал ее и заявляет о том, что добился другой эффективности, на порядок меньших затрат? И все это на оборудовании от Nvidia. Либо кто-то сильно ошибается, либо кто-то намеренно врет. Тут не дано третьего, история не выглядит реальной. Ничтожный шанс того, что в DeepSeek работают гениальные разработчики, которые действительно создали такую технологию, конечно, существует. Но тогда, видимо, надо считать, что они с тем же успехом могли полететь на другую планету, это события одного порядка.

Интересно как работают медиа, многие журналисты спрашивали: «Как DeepSeek мог обогнать OpenAI, получить такое количество пользователей?». Мне число пользователей DeepSeek неизвестно, но я уверен, что оно не может быть больше, чем у OpenAI, ситуация невероятная. И таких невероятностей в этой истории слишком много. Каждый раз, задавая простые вопросы, мы получаем на них невероятные ответы, и все вместе делает историю неоднозначной.

Велика вероятность того, что мы скоро забудем про DeepSeek, так как у них не окажется никакой чудо-технологии, но до этого момента, скорее всего, они привлекут деньги в свой проект. Это следующий логичный шаг — капитализировать ту шумиху, что возникла вокруг них. Но поверить в некое чудо при тех вводных, что изложены выше, я не могу. Слишком многое говорит против этой версии. И становится немного грустно, когда понимаешь, как медиа изменили наш мир, насколько можно искажать информацию, влиять на реальный мир. Это уязвимость, которую начинают эксплуатировать многие компании.