Землетрясение на Тайване и цены на электронику в мире

Привет.

На Тайване третьего апреля произошло несколько землетрясений, самое сильное в 7.7 балла, было еще три толчка. На данный момент это сильнейшее землятресение на острове с 1999 года. К счастью, число пострадавших не так велико, как в прошлый раз. Но одной из самых ярких новостей дня стало сообщение о том, что заводы TSMC были остановлены, персонал был эвакуирован. Например, вы можете посмотреть вот такое видео с этим процессом.

Утро выдалось для меня сложным, так как постоянно дергали с просьбой прокомментировать остановку заводов, а также большая часть звонивших задавали в той или иной форме повторяющийся вопрос — как вырастут цены на электронику. Одна девушка моими ответами была крайне недовольна, попытка объяснить, что цены не изменятся никак, ее решительно не устраивала. Она пыталась найти хоть какой-то угол в этой истории, чтобы напугать аудиторию своего издания, ведь только страх обеспечивает цитируемость и охваты. Все остальное не продает заметки так хорошо. В какой-то момент вопросы стали очень интересными: «Вы там были, что утверждаете, что заводы не пострадали? Нет? Да как тогда вы можете говорить, что все будет хорошо? Там ведь землетрясение! Вы слышите, землетрясение, а это не ерунда какая-то, значит, цены на все вырастут, а вы нас пытаетесь зачем-то успокоить. Вы что, заинтересованы в спокойствии?».

Признаюсь, что я заинтересован в спокойном обсуждении происходящего, когда оно происходит без нагнетания эмоций и ненужной суматохи. Равно как я не склонен предсказывать жаркое лето, опираясь на температурные рекорды начала апреля, потому что мне за это заплатили производители климатической техники. Стандартная история создания истерии, чтобы немножко поднять собственные продажи, простимулировать людей совершать те или иные действия. Возможно, что лето будет жарким в том или ином регионе страны, не знаю, так как сейчас нет никаких данных, от которых можно отталкиваться в этих прогнозах.

Давайте посмотрим на то, как устроена работа заводов TSMC, но вначале необходимо понять долю TSMC в мировых продажах. И вот последний отчет CounterPoint Research.

Кажется, что опасения вполне обоснованны, ведь доля компании превышает 60% рынка всех производителей! И вот тут можно начинать беспокоиться из-за остановку заводов. Но подождите минуточку, ведь это доля в денежном выражении, и она относится к самым передовым технологиям (4 или 5 нм), а также к чипсетам, что используются во флагманах. Давайте вспомним, как менялась стоимость флагманских чипсетов от Qualcomm для производителей устройств.

Подробно мы обсуждали этот момент в «Бирюльках», почитайте их для любопытства.

Сегодня стоимость процессора для производителя флагманского устройства составляет более 200 долларов (будь то Apple или кто-то иной, отсюда рост розничных цен на флагманы, которые давно перевалили за отметку в 1 000 долларов). Доля TSMC на рынке таких решений фактически тотальная, компания производит большую часть топовых решений, а второе место за Samsung. Но это доли рынка в денежном выражении, в штуках картина совершенно иная. Тут мы видим, что второе место в производстве занимает MediaTek, также тайваньская компания, ее заводы тоже встали после землетрясения. И вот тут вроде бы есть повод беспокоиться? Но только если вы не понимаете, как устроен этот бизнес.

Представление о заводе, нон-стоп выкидывающем на рынок чипсеты, которые ровно так же используются при производстве устройств, мягко говоря, не соответствует реальности. Производство чипсетов устроено совсем иначе. Конвейер производит чипсеты того или иного порядка сложности, на это затрачивается разное время (и это разная номенклатура микросхем, разные технологические процессы). После чего готовая продукция тестируется и попадает на склад, где происходят ее накопление и дальнейшая отгрузка на заводы, расположенные, как правило, в других странах региона — Китае, Вьетнаме, Малайзии и так далее. У производителя всегда есть на складе товар примерно на 3-4 недели торговли, так как логистика дешевле, когда вы отправляете большие партии, а не занимаетесь поставками небольших. В зависимости от клиента, стоимости продукции используется доставка морем либо самолетами, второе всегда заметно дороже. Но тут встает вопрос времени и обоснованности такой доставки.

Почему на заводе при остановке конвейера выпадает примерно неделя производства? Ответ кроется в том, что оборудование для производства по техпроцессу ниже 25 нм чувствительно к любым подвижкам, вибрация от проезжающих машин может повлиять на качество производства. Не от легковушки, но от грузовика точно. Как результат, в той же TSMC (а также в MediaTek и ряде других компаний, в том числе просто производящих электронику) остановили свои заводы. Это нормальная мера предосторожности. Количество брака, которое возникло из-за этого, не очень велико, более того, убытки покрываются страховкой, и они не так заметны, как может показаться. Но главное, что в течение недели конвейер будет запущен снова. Де-факто два дня отводится на то, чтобы дождаться отсутствия новых толчков. Пара дней на проверку оборудования, юстировку, если она нужна. И потом все запускается снова.

А теперь главный вопрос. Как часто конвейер останавливается в течение года? Производственных линий несколько десятков, каждая из них останавливается на 4-5 дней раз в два месяца. Иногда срок продлевают до трех месяцев. Одновременно линии не останавливают, но это не играет роли, сейчас произошел форс-мажор, и такая остановка снимает будущую профилактику в привычном графике. Далее запланированные остановки вновь разнесут по времени, и все вернется на круги своя.

Проблемы могут возникнуть только в одном случае — если количество и частота землетрясений возрастут. Для этого нужны толчки силой более 5 баллов и их повторение в течение нескольких недель. Вот тогда придется останавливать производство чаще, и это выльется в отсутствие достаточных запасов готовой продукции на складах компании. Но сейчас ничего этого не наблюдается, и пока ожидать проблем даже в теории не стоит. Итого простой вывод — цены на электронику не будут расти. Более того, если говорить только про TSMC, то это электроника уровня флагманов. Но ведь есть еще куча других производств — компьютеров, ноутбуков, материнских плат и так далее. Все эти производства также встали, но срок их простоя намного меньше, они начнут работать через день-другой. И там также есть складские запасы, а необходимый объем производства можно догнать за счет увеличения рабочих смен на 1-2 часа в день. У той же TSMC эта возможность также есть, конвейер не работает 24 на 7.

Получается, что все страхи о том, что цены вырастут, мягко говоря, выдуманы. Уверен, что некоторые компании в публичном поле будут использовать фактор землетрясения для объяснения роста цен на свою продукцию, но реальная причина вовсе не в этом событии. Реальное обоснование роста цен — кризис, последние несколько лет цены на электронику растут постоянно, и остановить этот процесс невозможно. Мы об этом говорили многократно, рыночные условия никак не изменились. Но к ситуации на Тайване это не имеет никакого отношения, это одинаковые условия для всех стран мира.