Санкции против ZTE – исчезнут смартфоны компании или этого не случится?

Привет.

Торговая война между США и Китаем набирает обороты, и из-под сукна достают относительно старые истории, которые могут нанести реальный урон. Пока нападает только США, в то время как Китай занял выжидательную позицию и не торопится отвечать. И если первоначально телеком участвовал в этой торговой войне опосредованно, если не считать постоянных заявлений госчиновников в США о том, что Huawei и ZTE шпионят за Америкой и жителями страны, которые никто не трудился подтверждать фактами, то сейчас ситуация совсем иная. В 2016 году США обвинили компанию ZTE в поставках оборудования в Иран, который находился под американскими санкциями. Объем сделки по поставке инфраструктурного оборудования составлял около 130 миллионов долларов, и, помимо поставки собственных решений, в ZTE также перепродавали продукты от Microsoft, Oracle и ряда других американских компаний. После того, как в США началось расследование той поставки, в ZTE решили максимально сотрудничать и даже согласиться с тем, что нарушили условия санкций. Результатом этого стал штраф в 890 миллионов долларов, дополнительная сумма в 300 миллионов долларов, которая может быть наложена на компанию, если она нарушит условия соглашения.

В этот момент кто-то может задаться вопросом, а какое отношение санкции США имеют к китайской компании ZTE, штаб-квартира которой располагается в Шэньчжэне и они никак напрямую не связаны. Ответ прост, хоть и звучит не слишком логично – многие наработки ZTE используют интеллектуальную собственность, которая принадлежит американским компаниям и, соответственно, подпадает под ограничения. Например, когда Qualcomm предоставляет лицензии на свои патенты и разработки, то в них отдельно оговаривается, что они подпадают под государственное регулирование США и при наступлении тех же санкций они не могут быть проданы под угрозой разрыва контракта и штрафов.

Формально ситуация выглядит так, что в ZTE согласились со штрафом и попытались минимизировать последствия санкций, так как они активно покупают компоненты для инфраструктуры и смартфонов у американских компаний, в том числе и софт. Возможно, что на понятийном уровне внутри компании воспринимали штраф в объеме почти в миллиард долларов как цену, которую надо заплатить за конкретный случай.

Но так случилось, что в США захотели крови, и дело ZTE вновь достали из-под сукна. Нарушением договоренностей считается то, что ZTE, по мнению Департамента торговли США, осознанно ввели в заблуждение или солгали американскому правительству. В частности, согласно требованиям США, необходимо было уволить топ-менеджеров, причастных к сделке, наказать всех, кто участвовал в таких обсуждениях и сопровождении сделки со стороны ZTE, лишить выплат и премий, связанных со сделкой. В марте 2018 года выяснилось, что в ZTE этого в полном объеме делать не стали, что и стало причиной санкций. Что-то мне подсказывает, что тут не соблюдалась буква закона, а скорее это наказание придержали до лучших времен, если оно понадобится. Что сейчас и случилось.

• Объяснение санкций от департамента торговли США

Санкции со стороны США в адрес ZTE запрещают любой американской компании продажи или лицензирование продуктов и технологий, такие же ограничения распространяются на любую компанию, обладающую такими продуктами, но не являющуюся американской. То есть формально, если вдруг я куплю оптику для смартфонов у американской компании, а затем продам эти объективы ZTE, то нарушу санкционный режим и в теории могу также попасть под санкции. Звучит ужасно глупо, но именно так это и работает, задача санкций – создать вокруг компании выжженную землю, чтобы нанести максимальный урон.

Возможно, что ZTE выбрали как цель за то, что традиционно компанию соотносят с китайским правительством, которое инвестировало деньги в нее (это были дешевые кредиты, напрямую китайское правительство не участвует в деятельности ZTE, как минимум на бумаге компания независима).

Срок санкций – семь лет, то есть до весны 2025 года в ZTE не смогут получать никакие технологии и продукты из США и от компаний, выпускающих их с использованием американских технологий. И вот тут у меня есть плохие новости относительно смартфонов компании.

Побочный эффект санкций – смартфоны ZTE под угрозой

В линейке смартфонов ZTE есть модели, построенные на чипсетах как от Qualcomm, так и от MediaTek. И если первая компания американская, то вторая тайваньская, и у нее, на первый взгляд, нет никаких ограничений на поставку компонентов в адрес ZTE. По факту тут все не так очевидно, так как у MediaTek есть ряд патентов, которые принадлежат американским компаниям и на них построены текущие чипсеты. И это только вопрос желания американских чиновников – запретить продажи чипсетов MediaTek в адрес ZTE или не запрещать, то есть они могут закрыть глаза до поры до времени. А потом поступить ровно так же, как это было сделано с разбирательством вокруг поставок оборудования в Иран.

Не знаю, как вас, но меня такой подход смущает, так как он фактически дает преференции одной стране в том, кто и как может производить смартфоны, ограничивает конкуренцию на рынке. Перед нами прецедент, который в будущем может использоваться для давления на любого производителя под любыми предлогами. Например, если компания откажется предоставить «черный ход» для слежки за пользователями, то под благовидным предлогом можно отказать ей в поставках компонентов. В той же Huawei, понимая это, развивают родные чипсеты, максимально снижая зависимость от чужой интеллектуальной собственности, это стратегический план. В ZTE этого не делали, как результат, сейчас придется придумывать способ, как обойти ограничения со стороны США.

Я не думаю, что произойдет какая-то катастрофа для ZTE в области смартфонов, компания не слишком сильна в этой области и в теории даже может прекратить их выпуск, ничего страшного не случится. Основные продажи ZTE делает на инфраструктуре, там последствия санкций намного заметнее и тяжелее.

Но есть один рынок, где позиции ZTE заметно выше, чем в других странах, это Северная Америка. В 2017 году доля смартфонов ZTE в этом регионе составила 12.2%, то есть компания четвертая после Apple, Samsung и LG. И это для продаж ZTE заметный рынок. Учитывая, что в США есть неформальный запрет на продажи смартфонов с чипсетами не от Qualcomm, шансов остаться на этом рынке у ZTE просто не существует. Компания его гарантированно потеряет, а ее место займут южнокорейские производители – Samsung и LG. В теории можно было ожидать появления других китайских игроков, но они или не имеют моделей того же уровня, что и ZTE на Qualcomm, или слишком слабы, чтобы операторы на них обратили внимание.

Потеря ключевого рынка может обернуться сокращением затрат на R&D, то есть подразделение смартфонов начнет выпускать меньшее число моделей, и это будет заметно. В данный момент уже под вопросом топовые устройства линейки Axon, так как в них используются процессоры Snapdragon.

В России основные продажи ZTE приходятся на недорогие модели, построенные на чипсетах MediaTek, поэтому доля компании и ее положение на рынке практически никак не изменятся. Все изменения будут продиктованы исключительно общим положением дел, изменением линейки продуктов.

Интересно, что от санкций страдает не только ZTE, но и американские компании, это обоюдоострое оружие. Первыми ощутили проблемы производители оптики (например, Acacia Communications Inc), это американские компании, в обороте которых до трети приходится на заказы от ZTE.

Акции Qualcomm и MediaTek на историю вокруг ZTE практически никак не отреагировали.

С другой стороны, бизнес ZTE и так проседал, если в 2016 году компания поставила на рынок 60 миллионов смартфонов, то в 2017 году – на четверть меньше, только 45 миллионов. Поэтому в долгосрочной перспективе потеря Северной Америки приведет к еще большему снижению продаж, что должно поставить вопрос о необходимости содержать большой модельный ряд смартфонов и заниматься этим направлением. Никаких причин для этого у ZTE нет, исключительно вопрос времени, когда нужно будет принять решение о том, что делать дальше и стоит ли развивать это направление.

На мой взгляд, в ближайший год никаких шагов предпринято не будет, но затем компания постепенно начнет отказываться от направления смартфонов, так как оно не будет рентабельным и при сокращающихся продажах будет неинтересно. Можете рассматривать этот год как время, когда сотрудников ZTE попросят совершить подвиг и продать так много смартфонов, как только возможно. Но они точно не смогут этого сделать, так как подобные задачи ставили и раньше, но ничего не случилось.

Безусловно, у нас перед глазами примеры, когда направление смартфонов глубоко убыточно, но его финансируют в корпорациях за счет прибыли других подразделений, в качестве примера можно вспомнить Sony и LG, они наилучшим образом описывают это. В теории ZTE может поступить так же, но при условии, что китайское правительство так или иначе предоставит дешевые кредиты, чтобы поддержать компанию. Тут сложно что-то предполагать, это скорее вопрос из области политики, чем технологий и бизнеса.

Если вообразить, что смартфоны ZTE вдруг исчезнут с полок магазинов, то по зрелом размышлении окажется, что мир никак не изменится. На их место придут смартфоны других компаний, а потребитель никакой разницы не ощутит, так как в ZTE нет ничего уникального, это обычные устройства со своими плюсами и минусами, их легко заменить. И что-то мне подсказывает, что в ZTE это также понимают, а поэтому сценарий, при котором компания сократит свое присутствие на рынке устройств, более чем реален и, скорее всего, уже начнет воплощаться в жизнь в 2019 году.